中古マンション投資のメリット・デメリットを徹底解説！失敗しないための5つの判断基準

【3行まとめ】
① 中古マンション投資は新築より2〜4割安く始められ、表面利回り6〜10%が狙える一方、修繕・空室・融資のリスク管理が成否を分ける。
② 失敗回避のカギは「築年数と修繕積立金」「賃貸需要」「出口戦略」「融資条件比較」「不動産会社選び」の5基準。
③ 実績データで収益をシミュレーションできる中古は、初心者でも判断精度を高めやすい投資対象。

中古マンション投資は、新築よりも安価に始められる一方で、修繕リスクや空室リスクなどの注意点も多く存在します。特に初めて不動産投資を検討する方にとっては、「メリットが大きいのか、それともデメリットの方が怖いのか」と迷う場面も少なくありません。

本記事では、中古マンション投資のメリットとデメリットを具体的な数字や費用感を交えてわかりやすく整理し、さらに失敗を防ぐための判断基準を5つに絞って解説します。年収500万〜2,000万円のサラリーマン投資家から、すでに物件を所有しているオーナーまで、冷静に物件を選ぶためのポイントを押さえ、安心して一歩を踏み出すための参考にしてください。

目次

中古マンション投資とは？新築との違いを整理

中古マンション投資のメリット5選

中古マンション投資のデメリット5選

失敗を防ぐための判断基準5選

中古マンション投資のシミュレーション例

よくある質問（FAQ）

まとめ

中古マンション投資とは？新築との違いを整理

中古マンション投資とは、すでに建築・販売された中古のマンション（区分所有または一棟）を購入し、賃貸に出して家賃収入（インカムゲイン）や売却益（キャピタルゲイン）を得る不動産投資の手法です。新築マンション投資と比較すると、物件価格・利回り・リスク構造が大きく異なります。

まずは、新築と中古の主な違いを表で整理しておきましょう。投資判断の前提となる重要なポイントです。

比較項目 | 中古マンション | 新築マンション
物件価格 | 新築より2〜4割安い傾向 | 新築プレミアムで割高
表面利回りの目安 | 約6〜10% | 約3〜5%
収益シミュレーション | 過去の家賃・入居実績で予測可能 | 想定賃料ベースで予測
修繕リスク | 築年数により高まる | 当面は低い
融資期間 | 残存耐用年数で短くなりがち | 最長35年程度も可能
資産価値の下落 | 緩やか（下落が一巡） | 購入直後に大きく下落

新築は購入直後に資産価値が10〜20%程度下落する「新築プレミアム」の影響を受けますが、中古はその下落をすでに織り込んだ価格で取引されるため、購入後の価値下落が緩やかという特徴があります。これが、利回りを重視する投資家に中古が選ばれる大きな理由です。

中古マンション投資のメリット5選

中古マンション投資には、新築にはない独自の魅力があります。ここでは、投資家が注目すべき5つのメリットを、具体的な数字とともに整理して紹介します。利回りや立地条件、さらに税制面の恩恵など、投資判断を後押しする要素を理解しましょう。

1. 新築より安く購入でき、利回りが高い

中古マンションは新築と比べて購入価格が2〜4割程度抑えられるため、初期投資額が少なく済みます。たとえば、同じエリア・同じ広さの物件でも、新築が3,000万円のところ中古なら1,800万〜2,200万円で購入できるケースも珍しくありません。

結果として、家賃収入に対する投資効率、つまり利回りが高くなりやすい点が魅力です。一般的に新築区分マンションの表面利回りが3〜5%にとどまるのに対し、中古区分マンションは6〜10%を狙えるケースもあります。新築プレミアムによる購入直後の資産価値下落の影響を受けにくい点も、長期保有における安心材料です。

2. 立地の選択肢が広がる

中古マンションはすでに供給が豊富であるため、人気エリアや交通アクセスの良い場所でも見つけやすい特徴があります。新築物件は開発エリアが限られ、立地の選択肢が少ない場合がありますが、中古なら利便性の高い駅近（徒歩5分以内）や都心部の物件も比較的手の届く価格帯で購入可能です。

賃貸需要は「立地」で大きく左右されます。駅近・都心の物件を新築より安く確保できることは、空室リスクを下げるうえで非常に大きなアドバンテージといえます。

3. 実際の収益性をシミュレーションしやすい

中古マンションは既に賃貸に出されている場合が多く、過去の入居率や家賃実績を確認できます。これにより、将来的なキャッシュフローをより現実的にシミュレーションすることが可能です。新築では想定賃料や予測に基づくシミュレーションしかできませんが、中古の場合は実績データを根拠に判断できるため、投資判断の精度が高まります。

具体的には「過去5年間の入居率」「家賃の推移」「滞納履歴」などを確認することで、机上の空論ではない、地に足のついた収支計画を立てられます。

4. 減価償却による節税メリットがある

中古マンション投資では、減価償却費を活用することで課税所得を抑えることができます。特に建物部分の減価償却期間（耐用年数）が新築より短いため、年間の償却費が大きくなり、初期の投資段階で節税効果を実感しやすい点が特徴です。

中古資産の耐用年数は、以下の簡便法で計算されます。

法定耐用年数を超えた物件：法定耐用年数 × 20%

法定耐用年数の一部が経過：（法定耐用年数 − 経過年数）＋ 経過年数 × 20%

例えば、RC造（法定耐用年数47年）で築30年の物件なら、「(47−30)＋30×20%＝23年」が償却期間となります。年収が高い人ほど、所得税・住民税の圧縮効果が大きくなるため、給与所得との損益通算を狙う層に向いています。
※具体的な節税効果は個別事情で異なるため、税理士への相談をおすすめします。

5. 市場の安定性と価格相場のつかみやすさ

中古マンション市場は、新築市場に比べて取引事例が豊富です。そのため、レインズ（不動産流通標準情報システム）や成約事例データを参考にすることで、価格の相場感をつかみやすく、適正な価格で購入しやすいという強みがあります。割高な物件を避け、根拠あるデータに基づいて投資判断ができる点は、初心者にとって大きな安心材料です。

中古マンション投資のデメリット5選

一方で、中古マンション投資には注意すべきリスクも存在します。購入前にこれらのデメリットを理解し、対策を講じることで投資の安定性を高めることができます。ここでは、代表的な5つのリスクと、その回避策を紹介します。

1. 修繕費や管理費が高額になる可能性

中古マンションでは築年数が進んでいるため、設備の修繕や共用部分の大規模修繕が必要になるケースがあります。一般的に、マンションの大規模修繕は12〜15年周期で行われ、1戸あたり100万〜150万円規模の費用が発生することもあります。

修繕積立金が不足している物件を購入すると、将来的に一時金として追加負担が発生するリスクもあるため注意が必要です。室内設備（給湯器・エアコン・水回り）の交換費用の目安も把握しておきましょう。

設備 | 交換費用の目安 | 交換時期の目安
給湯器 | 5万〜20万円 | 10〜15年
エアコン | 5万〜15万円 | 10〜13年
キッチン | 20万〜80万円 | 15〜20年
ユニットバス | 50万〜100万円 | 15〜20年
クロス（壁紙）張替 | 5万〜15万円 | 退去ごと

2. 空室リスクが高まる場合がある

築年数が古くなると競争力が低下し、入居者から敬遠されやすくなることがあります。特に設備が古い、間取りが時代に合わない（3点ユニットバスなど）といった物件は空室が長引くリスクがあります。これを避けるためには、リフォームやリノベーションで魅力を高める工夫や、需要の高い立地を選ぶことが重要です。

3. 融資条件が新築より厳しいことがある

金融機関は中古物件に対して融資期間を短く設定することが多く、返済計画に影響を及ぼします。一般的に融資期間は「法定耐用年数 − 築年数」で算出されるため、築年数が古いほど借入期間が短くなり、月々の返済額が増えます。

そのため、中古マンション投資では自己資金比率を高めに設定する（物件価格の2〜3割など）など、資金計画を堅実に立てる必要があります。

4. 売却時の流動性が低い可能性

新築に比べ、中古マンションは売却時に買い手が見つかりにくいケースがあります。特に築年数が古すぎる物件や管理状態が悪い物件は、流動性が低下し、売却に時間がかかる可能性があります。買い手も融資が付きにくくなるため、購入時点で「いつ・誰に・いくらで売るか」という出口戦略を見据えておくことが重要です。

5. 管理組合とのトラブルリスク

中古マンションは既存の管理組合が運営しているため、その体制によってはトラブルが生じることもあります。管理が行き届いていない、修繕計画が立てられていない、議事録が残っていないなどの問題があると、将来の資産価値に悪影響を及ぼします。購入前には必ず「重要事項調査報告書」を取得し、管理体制の実態を調べることが求められます。

失敗を防ぐための判断基準5選

メリットとデメリットを踏まえたうえで、中古マンション投資で失敗を避けるためには具体的な判断基準を持つことが重要です。ここでは、物件選びや資金計画において特に意識すべき5つの基準を紹介します。

基準1. 築年数と修繕履歴・修繕積立金を必ず確認する

物件を購入する際は、築年数だけでなく過去の修繕履歴を必ずチェックすることが重要です。大規模修繕が適切に行われていない物件は、今後の修繕リスクが高くなります。特に確認すべきは以下の3点です。

長期修繕計画が策定されているか

修繕積立金の残高が十分にあるか（戸数や規模に対して不足していないか）

過去の大規模修繕の実施履歴（外壁・屋上防水・給排水管など）

1981年（昭和56年）6月以降の「新耐震基準」に適合しているかも、安全性・融資・売却の観点で必ず確認しましょう。

基準2. 周辺の賃貸需要をリサーチする

中古マンション投資の成否を分ける最大のポイントは、立地と需要です。周辺に大学・大企業・商業施設・再開発エリアがあるかどうかを調べることで、将来の需要予測が立てやすくなります。SUUMOやアットホームなどのポータルサイトで「同エリア・同条件の競合物件数」「募集賃料」「空室の期間」を確認することも有効です。人口動態（増加・減少）や交通アクセスの改善計画なども情報収集し、需要のあるエリアを選びましょう。

基準3. 出口戦略を明確にしてから購入する

投資は購入時だけでなく、売却時の戦略も考えておく必要があります。中古マンションは築年数が進むと資産価値が下がるため、「何年保有し、どのタイミングで売却するのか」を事前に計画することが大切です。たとえば「減価償却が終わるタイミングで売却する」「保有5年超で長期譲渡所得（税率約20%）になってから売る」など、税制も踏まえた出口戦略を持つことで、リスクをコントロールしながら安定的な投資が可能となります。

基準4. 融資条件を比較して最適な資金計画を立てる

同じ中古マンションでも、金融機関によって融資条件が大きく異なります。金利や融資期間、融資割合（フルローン可否）、返済方法を比較し、自分の投資計画に最も適した条件を選ぶことが重要です。複数の銀行に相談することで、より有利な条件を引き出す可能性も広がります。金利が0.5%違うだけでも、総返済額に数百万円の差が出ることもあるため、慎重に比較しましょう。

基準5. 信頼できる不動産会社を選ぶ