投資用の物件探しで押さえるべきコツとは？オーナーが考えるべき判断について

この記事の3行まとめ

投資用物件探しのコツは、表面利回りの高さではなく「戦略」と「持続性」で判断すること。

立地・建物・数字の背景まで掘り下げ、空室・金利上昇・修繕という最悪のケースを想定する。

「買えるか」ではなく「10年・20年持ち続けられるか」が失敗しないための判断基準。

投資用物件探しというと、まず利回りの数字に目がいきがちです。しかし、数字が高いからといって安心できるわけではありません。実際の不動産経営では、空室・修繕費・金利の変動・家賃下落といったさまざまな要素が収支に影響します。表面利回り10％の物件が、実際には手元にほとんど現金が残らない、というケースは決して珍しくありません。

長期にわたって安定した利益を出しているオーナーは、利回りだけで判断せず、投資の目的・立地の将来需要・建物の状態・融資条件・資金計画まで含めて総合的に判断しています。本記事では、年収500万〜2,000万円のサラリーマン投資家やすでに賃貸経営をしているオーナーに向けて、投資用物件探しで押さえるべきコツを、具体的な数字と判断基準を交えて分かりやすく解説します。

目次

投資用物件探しとは？まず押さえるべき全体像

1. 目的と戦略を先に決める

2. 利回りの数字を正しく読む

3. 立地は将来の需要で判断する

4. 建物と管理状態を見抜く

5. 融資と資金計画まで含めて判断する

投資用物件探しでやってはいけない5つの失敗

物件タイプ別の特徴を比較する

よくある質問（FAQ）

まとめ

投資用物件探しとは？まず押さえるべき全体像

投資用物件探しとは、家賃収入（インカムゲイン）や売却益（キャピタルゲイン）を目的に、賃貸経営に適した不動産を選定するプロセスを指します。マイホーム探しと決定的に異なるのは、「自分が住みたいか」ではなく「他人が借り続けたいか」「収支が回り続けるか」という視点で判断する点です。

物件探しは、おおまかに次のステップで進みます。各段階で判断を誤ると、後から取り返すのが難しくなるため、順序立てて検討することが重要です。

投資目的と戦略の決定（インカム重視か、キャピタル重視か）

資金計画・融資枠の確認（自己資金・借入可能額の把握）

エリア・物件タイプの絞り込み（区分／一棟、都心／地方）

物件情報の収集と利回り分析（表面・実質利回りの精査）

現地確認・建物調査・収支シミュレーション

買付・融資審査・契約・決済

以下では、この中でも特に多くの初心者オーナーがつまずく5つの重要ポイントを、具体的な数字とともに解説していきます。

1. 目的と戦略を先に決める

投資用物件探しで最初にやるべきことは、物件を見ることではありません。投資の目的と戦略を決めることです。ここが曖昧なまま物件を見始めると、魅力的な広告を見るたびに判断基準が揺れ、本来の目的から外れた物件を買ってしまうリスクが高まります。

インカムゲイン型かキャピタルゲイン型か

不動産投資の利益の出し方は、大きく2つに分かれます。

インカムゲイン型（家賃収入重視）：毎月の家賃収入で利益を積み上げる。長期保有が前提。賃貸需要の安定したエリアが有利。

キャピタルゲイン型（売却益重視）：購入時より高く売却して利益を得る。価格が下がりにくく流通量の多い都心エリアが有利。

例えば、売却益を重視するなら、価格が下がりにくく取引が活発な都心の駅近物件を選びます。一方、長期保有なら、多少価格上昇が見込みにくくても賃貸需要が安定している地域の方が合理的です。地方都市でも、大学・工場・病院などの安定需要があれば、利回り重視のインカム型として十分に機能します。

「キャッシュフロー」か「資産形成」か

さらに、毎月の手取り収支（キャッシュフロー）を厚くしたいのか、それとも将来的な資産形成（ローン完済後の無借金資産）を優先するのかでも、選ぶべき物件は変わります。手元資金を厚くしたい人が築浅の都心区分マンションを選ぶと、価格が高く利回りが低いため、月々のキャッシュフローは数千円〜マイナスになることも珍しくありません。

戦略が決まれば、見るべき物件の条件は自然と絞られます。「迷いが減ること」自体が、物件探しの効率と精度を大きく高めるのです。逆に言えば、戦略のない物件探しは、ゴールのないマラソンのようなものだと言えます。

2. 利回りの数字を正しく読む

物件広告に掲載されている利回りのほとんどは「表面利回り」です。これは経費を一切考慮していない数字であり、実際に手元に残る利益とは大きく異なります。利回りの種類を正しく理解し、自分で計算し直すことが、失敗しない物件探しの基本です。

表面利回りと実質利回りの違い

項目 | 計算式 | 特徴
表面利回り | 年間家賃収入 ÷ 物件価格 × 100 | 経費を含まない。広告に多用される
実質利回り | （年間家賃収入 − 年間経費）÷（物件価格＋購入諸費用）× 100 | 実態に近い。判断はこちらで行う

実際に計算してみる（2,000万円・年間家賃160万円の例）

例えば、2,000万円の物件で年間家賃収入が160万円の場合、160万円 ÷ 2,000万円 ＝ 表面利回り8％。数字だけを見ると魅力的です。しかし、実際には次のような支出が発生します。

経費項目 | 年間金額
管理費・修繕積立金 | 24万円
固定資産税・都市計画税 | 12万円
管理委託料（家賃の5%程度） | 8万円
火災・地震保険 | 2万円
年間経費 合計 | 46万円

160万円 − 46万円 ＝ 114万円（年間手取り収入）

114万円 ÷ 2,000万円 ＝ 実質利回り 約5.7％

表面利回り8％の物件でも、実質では約5.7％まで下がります。さらに1か月空室が出れば約13万円の減収となり、実質利回りは約5％前後まで低下します。加えて、家賃が相場より月1万円高い設定だった場合、退去後に年間12万円の減収となり、利回りはさらに下がります。

高利回りの「背景」を疑う

重要なのは、数字の高さではなく「なぜその利回りなのか」という背景です。表面利回り12％を超えるような高利回り物件には、たいてい理由があります。

築35年以上で大規模修繕が迫っており、修繕リスクが高い

駅から徒歩15分以上で賃貸需要が弱い

周辺人口が減少し、将来の空室リスクが高い

再建築不可・旧耐震基準で融資が付きにくく、売却が難しい

隠れた情報を見逃さず、利回りの数字の「理由」まで調べることが、堅実な物件探しの分かれ道になります。

3. 立地は将来の需要で判断する

立地は不動産投資の土台です。ただし、駅距離だけで判断するのは不十分です。大切なのは「今」の需要ではなく、保有期間である10年・20年先の需要がどうなるかを見極めることです。

確認すべきデータと情報源

人口推移・世帯数の増減（過去5〜10年の傾向／自治体の統計・国勢調査）

単身世帯の割合（ワンルーム投資なら特に重要）

最寄駅の利用者数の変化（鉄道会社が公表する乗降客数データ）

大学・大規模病院・企業拠点の有無（安定した賃貸需要の源泉）

ハザードマップ（水害・地震・土砂災害リスク／国土交通省「ハザードマップポータルサイト」）

大学や大規模病院、企業拠点がある地域は一定の需要が見込めます。逆に、大型商業施設の撤退や大企業の移転・工場閉鎖は、需要減少の明確なサインです。賃貸需要が大学頼みの「学生街」は、大学のキャンパス移転で一気に空室リスクが跳ね上がる点にも注意が必要です。

再開発・ハザードは「事実とデータ」で判断する

再開発計画は期待材料になりますが、「構想・計画段階」と「都市計画決定済み・着工済み」では意味がまったく異なります。確定している情報かどうかを見極めることが必要です。また、ハザードマップの確認は必須です。水害リスクが高いエリアでは、ハザードマップへの表示が一般化したことで入居者から敬遠されやすく、火災保険料も高くなる傾向があります。立地は感覚ではなく、事実とデータで判断しましょう。

4. 建物と管理状態を見抜く

築年数だけで物件を評価するのは危険です。重要なのは修繕履歴と管理状況です。同じ築30年でも、適切に修繕されてきた建物と、放置されてきた建物では、将来かかる費用も入居率もまったく違います。

現地・書面で確認すべきチェックリスト

外壁塗装・屋上防水の実施時期（12〜15年周期が目安）

給排水管の更新の有無（漏水は高額修繕につながる）

エレベーター・受水槽・設備の交換履歴

共用部の清掃状況・ゴミ置き場の整理状態・掲示板（管理の質が一目でわかる）

耐震基準（1981年6月以降の新耐震かどうか）

修繕積立金の残高に注意

区分マンションでは、修繕積立金の残高が十分かどうかも重要です。積立不足の場合、大規模修繕時に一時金として数十万円の追加徴収が発生したり、毎月の積立金が大幅に値上げされたりする可能性があります。重要事項調査報告書で「修繕積立金の総額」「滞納状況」「長期修繕計画の有無」を必ず確認しましょう。

一棟物件であれば、修繕積立は自分自身の責任です。家賃収入の5〜8％程度を修繕費として毎月積み立てておく計画を立てておくと、外壁塗装や屋上防水といった大規模修繕の際にも慌てずに済みます。建物の状態は、将来の支出に直結することを忘れてはいけません。

5. 融資と資金計画まで含めて判断する