インカムゲインとキャピタルゲインの違いとは？どっちがいいか初心者向けに解説

この記事の3行まとめ

インカムゲインは「家賃収入」などの保有中に得る利益、キャピタルゲインは「売却益」のこと

安定収入を重視するならインカムゲイン、値上がり益を狙うならキャピタルゲインが向く

マンション投資では「保有中の家賃＋売却時の利益」の両方を見据えた出口戦略が重要

「家賃収入と売却益の違いがよくわからない」「不動産投資はどっちの利益を狙うべきなのか」と悩んでいる方も多いのではないでしょうか。

不動産投資をはじめ、あらゆる投資で得られる利益は大きく分けて「インカムゲイン」と「キャピタルゲイン」の2種類に整理できます。インカムゲインは家賃収入のように保有中に継続的に得られる利益、キャピタルゲインは物件を購入時より高く売却することで得られる利益です。

しかし、どちらにもメリット・デメリットがあり、「どっちがいい」と一概に言えるものではありません。重要なのは、自分の投資目的・リスク許容度・運用期間に合わせて選ぶことです。

この記事では、インカムゲインとキャピタルゲインの違いや、マンション投資での具体的な考え方、それぞれのメリット・デメリット、税金の仕組み、どんな人に向いているのかを初心者向けに数字を交えながらわかりやすく解説します。

この記事の目次

インカムゲインとキャピタルゲインとは？

インカムゲインのメリット・デメリット

キャピタルゲインのメリット・デメリット

インカムゲインとキャピタルゲインはどっちがいい？

インカムゲイン・キャピタルゲインにかかる税金

マンション投資で両方を狙うための出口戦略

よくある質問（FAQ）

まとめ：インカムゲインとキャピタルゲインは目的に合わせて選ぼう

インカムゲインとキャピタルゲインとは？

不動産投資で得られる利益には、「インカムゲイン」と「キャピタルゲイン」の2種類があります。両者は対立するものではなく、投資の利益を「タイミング」と「性質」で分類したものです。まずは、それぞれの意味や特徴を確認していきましょう。

インカムゲインとは

インカムゲイン（Income Gain）とは、資産を保有している間に継続的・定期的に得られる利益のことです。「インカム（income）＝収入」という言葉どおり、フローの収益を指します。

不動産投資では、主に「家賃収入」がインカムゲインにあたります。たとえば、毎月10万円の家賃が入る区分マンションを保有している場合、年間120万円がインカムゲインです。投資商品ごとに、インカムゲインは次のように対応します。

投資対象 | インカムゲインの例
不動産（マンション・アパート） | 家賃収入・更新料・駐車場収入
株式 | 配当金
投資信託 | 分配金
債券 | 利息（クーポン）
預貯金 | 利息

不動産のインカムゲインは、入居者がいる限り毎月安定して得られるのが大きな特徴です。一度仕組みをつくれば手間が比較的少なく、いわゆる「不労所得」に近い収益となります。

キャピタルゲインとは

キャピタルゲイン（Capital Gain）とは、資産を購入時より高く売却することで得られる売買差益のことです。「キャピタル（capital）＝資本・元本」が値上がりすることで生まれる利益を指します。

たとえば、3,000万円で購入したマンションを3,500万円で売却できた場合、差額の500万円（諸費用・税金を除く）がキャピタルゲインです。一方で、購入価格より安く売却して損失が出た場合は「キャピタルロス」と呼びます。

不動産のキャピタルゲインは、エリアの再開発・地価上昇・需要増などによって生まれます。短期間でまとまった利益を狙える一方、価格は市況に左右されるため、必ず利益が出るとは限らない点に注意が必要です。

インカムゲインとキャピタルゲインの違い（比較表）

両者の違いを一覧表で整理すると、特徴がより明確になります。

比較項目 | インカムゲイン | キャピタルゲイン
利益の源泉 | 家賃収入（保有中） | 売却益（売却時）
得られるタイミング | 毎月・継続的 | 売却した一度きり
収益の安定性 | 高い（入居者がいる限り安定） | 低い（市況に左右される）
1回あたりの利益額 | 小さい | 大きくなりやすい
主なリスク | 空室・家賃下落・滞納 | 価格下落・売却できない
向いている運用期間 | 中〜長期 | 短〜中期
必要なスキル | 賃貸管理・運営 | 相場把握・売買タイミング

簡単にまとめると、インカムゲインは「コツコツ型」、キャピタルゲインは「一発型」の利益と理解するとイメージしやすいでしょう。

インカムゲインのメリット・デメリット

不動産投資でインカムゲイン（家賃収入）を狙う場合のメリット・デメリットを整理します。

メリット1：安定した収入を得やすい

インカムゲイン最大の魅力は、入居者がいる限り毎月安定した収入が得られる点です。たとえば家賃8万円の区分マンションなら、年間96万円の家賃収入が見込めます。給与以外の収入の柱をつくれるため、老後の私的年金代わりや生活防衛資金としても活用できます。

メリット2：長期投資・資産形成と相性が良い

家賃収入を返済に充てながらローンを完済すれば、完済後は家賃がほぼそのまま手元に残る資産となります。ローン残債を入居者の家賃で減らしていける点は、不動産投資ならではの強みです。時間を味方につけて資産形成したい人に向いています。

デメリット1：短期間で大きな利益は出しにくい

家賃収入は毎月コツコツ積み上げる利益のため、短期間でまとまった資金をつくるのには向きません。表面利回り5%の物件であれば、家賃だけで投資元本を回収するのに単純計算で20年かかります（諸費用・空室を考慮するとさらに長期化）。

デメリット2：空室・家賃下落・滞納のリスクがある

入居者がいなければ家賃収入はゼロになります。さらに、建物の老朽化や周辺競合の増加で家賃が下落したり、滞納が発生したりするリスクもあります。インカムゲインの安定性を保つには、立地選びと適切な賃貸管理が欠かせません。

キャピタルゲインのメリット・デメリット

キャピタルゲインで稼ぐ仕組み

キャピタルゲインは「安く買って高く売る」ことで生まれます。不動産では、次のような状況で物件価格が上昇しやすくなります。

駅新設・再開発などでエリアの利便性が向上した

地価・路線価が上昇している

築浅・好立地で需要が高い物件を相場より安く取得できた

リフォーム・リノベーションで物件価値を高めた

たとえば2,800万円で購入した物件を、再開発で人気が高まり3,400万円で売却できれば、差額の600万円（諸費用・税金を除く）がキャピタルゲインとなります。

メリット：短期間で大きな利益を狙える

キャピタルゲインは、家賃収入を何年も積み上げないと得られない金額を、売却の一度で得られる可能性があります。市況の上昇局面でうまく売り抜ければ、効率よく資産を増やせるのが最大の魅力です。

デメリット：価格下落による損失リスクがある

不動産価格は市況・金利・人口動態に左右され、必ず値上がりするとは限りません。購入時より価格が下がれば「キャピタルロス（売却損）」となります。また、買い手がすぐに見つからず、希望価格で売却できないケースもあります。キャピタルゲイン狙いは、相場を読む力と売却タイミングの見極めが求められる上級者向けの戦略といえます。

インカムゲインとキャピタルゲインはどっちがいい？

結論として、「どちらが優れている」という絶対的な答えはなく、投資目的によって選ぶべき戦略は変わります。それぞれが向いている人を整理しました。

安定収入を重視するならインカムゲイン

毎月の安定収入を重視する人、本業と並行して着実に資産形成したい人にはインカムゲイン重視が向いています。次のような人におすすめです。

給与以外の収入の柱をつくりたい会社員・公務員

老後の私的年金代わりの収入を確保したい人

リスクを抑えて長期で運用したい人

値上がり益を狙うならキャピタルゲイン

短期間で資産を大きく増やしたい人、相場を読む知識・経験がある人にはキャピタルゲイン狙いが向いています。次のような人に向いています。

市況や地価動向を分析できる人

ある程度のリスクを取れる資金的余裕がある人

リフォーム・リノベーションで価値を高められる人

両方を狙うバランス型がもっとも現実的

実際の不動産投資では、保有中はインカムゲイン（家賃収入）を得つつ、最終的に売却してキャピタルゲインも狙う「ハイブリッド型」が主流です。たとえば、好立地の区分マンションを購入して家賃収入を得ながら、地価が上昇したタイミングで売却すれば、両方の利益を取りに行けます。初心者は、まず家賃収入で安定運用しながら、資産価値が落ちにくい物件を選んでおくのが現実的な戦略です。

インカムゲイン・キャピタルゲインにかかる税金

インカムゲインとキャピタルゲインでは、課税の仕組みが大きく異なります。手取り額に直結するため、必ず理解しておきましょう。

インカムゲインにかかる税金

不動産の家賃収入は「不動産所得」として、給与所得などと合算して課税される総合課税（累進課税）の対象です。所得税は5〜45%、これに住民税10%が加わります。家賃収入から、ローン金利・管理費・修繕費・固定資産税・減価償却費などの必要経費を差し引いた金額が課税対象になります。

つまり、経費や減価償却を適切に計上することで、課税所得を圧縮できる点が不動産投資の特徴です。

キャピタルゲインにかかる税金

不動産を売却して得た利益（譲渡所得）は、給与などとは分離して計算する分離課税の対象です。税率は所有期間によって大きく変わります。

区分 | 所有期間 | 税率（所得税＋住民税）
短期譲渡所得 | 5年以下 | 約39.63%
長期譲渡所得 | 5年超 | 約20.315%

このように、所有期間が5年以下と5年超では税率が約2倍も違います。短期間で売却すると税負担が一気に増えるため、売却のタイミングは「取得から5年を超えてから」を意識するのが基本戦略です。なお、所有期間は「売却した年の1月1日時点」で判定されるため、購入時期と売却時期には注意しましょう。

譲渡所得は「売却価格 −（取得費 ＋ 譲渡費用）」で計算されます。取得費には購入代金だけでなく仲介手数料や登記費用なども含められるため、購入時の書類はしっかり保管しておくことが大切です。

初心者が投資先を選ぶときのポイント

インカムゲインとキャピタルゲインの違いを理解したうえで、初心者が実際に投資先を選ぶときに押さえておきたいポイントを紹介します。

まずは安定したインカムゲインから始める

初心者がいきなり値上がり益（キャピタルゲイン）を狙うのは、相場を読む知識や経験が必要なため難易度が高めです。まずは毎月の家賃収入という安定したキャッシュフローを得られるインカムゲイン型の投資から始めるのがおすすめです。安定収入があれば、たとえ売却がうまくいかなくても保有を続けられ、リスクを抑えられます。

「資産価値が下がりにくい物件」を選ぶ

インカムゲインを得ながらも、将来の出口（売却）を見据えて資産価値が落ちにくい物件を選ぶことが重要です。具体的には、次のような条件を満たす物件が狙い目です。

駅から徒歩10分以内などアクセスが良い

人口が安定している、または増加しているエリア

周辺に商業施設・学校・病院などの生活インフラが整っている

築年数が比較的浅く、管理状態が良好

こうした物件は空室リスクが低く家賃収入が安定するうえ、売却時にも買い手が付きやすいため、インカムとキャピタルの両方を狙いやすくなります。

利回りだけで判断しない

高利回りの物件は一見魅力的ですが、地方や築古物件は利回りが高くても空室リスクや修繕費がかさみ、結果的に手元に残らないケースもあります。表面利回りではなく、経費を差し引いた「実質利回り」で判断する習慣をつけましょう。利回りの高さだけでなく、長期的に安定運用できるかを総合的に見極めることが大切です。

インカムゲインとキャピタルゲインに関するよくある質問

Q1. 初心者はインカムゲインとキャピタルゲインのどちらを狙うべき？

初心者には、まず安定した家賃収入を得られるインカムゲイン型がおすすめです。毎月決まった収入が入るため資金計画が立てやすく、相場を読む高度な知識がなくても運用を始められます。経験を積んだうえで、資産価値の上昇が見込める物件に投資し、キャピタルゲインも狙う「ハイブリッド型」へ移行していくのが現実的な流れです。

Q2. インカムゲインだけでもまとまった資産は作れる？

はい、可能です。家賃収入を得ながらローンを返済していけば、最終的にローン完済後は物件そのものが資産として手元に残ります。家賃収入で時間をかけて返済し、無借金の不動産を保有するという形で、長期的に資産形成ができます。さらに、その物件を売却すればキャピタルゲインも得られるため、インカムゲインは資産形成の土台として非常に有効です。

Q3. キャピタルゲインを狙うときに注意すべきことは？

キャピタルゲインは値上がりが前提のため、地価が下落すれば損失（キャピタルロス）が出るリスクがあります。また、所有期間5年以下で売却すると税率が約39.63%と高くなる点にも注意が必要です。値上がりを期待しすぎず、保有中はインカムゲインで収益を確保しながら、税率が下がる長期譲渡（5年超）のタイミングを見極めて売却するのが賢明です。

Q4. 株式投資の用語と不動産投資の用語は同じ意味？

基本的な考え方は共通です。株式投資では配当金や分配金がインカムゲイン、売買による値上がり益がキャピタルゲインにあたります。不動産投資では家賃収入がインカムゲイン、売却益がキャピタルゲインです。「保有中に得られる収益＝インカムゲイン」「売却して得られる利益＝キャピタルゲイン」という基本構造はどちらも同じと覚えておきましょう。

まとめ

インカムゲインとキャピタルゲインは、利益の得方がまったく異なる2つの収益方法です。インカムゲインは資産を保有し続けることで得られる継続的な収入（家賃収入）、キャピタルゲインは資産を売却して得られる一度きりの値上がり益（売却益）を指します。それぞれにメリット・デメリットがあり、どちらが優れているということはありません。

本記事のポイントを改めて整理します。

インカムゲインは安定性が高く、初心者でも始めやすい

キャピタルゲインは大きな利益が狙える反面、リスクと税負担に注意が必要

所有期間5年超で売却すると譲渡税率が約半分になる

初心者は安定収入を得ながら資産価値が落ちにくい物件を選ぶ「ハイブリッド型」が現実的

不動産投資で成功するには、まず安定したインカムゲインで運用基盤を固めつつ、将来の出口戦略としてキャピタルゲインも視野に入れることが大切です。「保有中の収益」と「売却時の利益」の両方をバランスよく狙うことで、リスクを抑えながら着実に資産を増やしていけます。まずは自分の目的やリスク許容度を整理し、無理のない範囲で投資の第一歩を踏み出しましょう。